Экономические качели: ВВП Беларуси растет, но есть нюанс
Белстат сообщает о росте валового внутреннего продукта на 0,9% в сравнении с динамикой января-мая 2022 года. Объем промышленного производства в Беларуси в текущих ценах составил 73,2 млрд рублей, он вырос на 4,1% к уровню января- мая 2022 года.
Последний раз белорусская экономика демонстрировала рост перед началом российской агрессии, в феврале прошлого года. Тогда он оценивался в 1,2% к аналогичному периоду 2021 года. Однако итогом I квартала 2022 года стало падение ВВП на 0,4% к уровню января — марта 2021 года. Далее оно ускорилось. За 2022 год ВВП Беларуси упал на 4,7%. За первый квартал этого года — на 2,1%.
Издание «Белорусы и рынок» при этом указывает, что рост ВВП может быть следствием вливания Национальным банком необеспеченных денег в экономику страны.
«Регулятор прогнозировал рост средней широкой денежной массы на 12-16%, рублевой денежной базы на 10-12. Нацбанк предупреждал — Нацбанк сделал. А если кто не спрятался, то Нацбанк в этом не виноват», — пишет издание, обращая внимание на то, что на начало июня объем наличных денег в обороте вырос до 8,2 млрд рублей по сравнению с 6,8 млрд на начало года.
При этом за весь прошлый год количество наличных денег увеличилось на 2 млрд рублей. Широкая денежная масса выросла с начала года на 4,7 млрд, против роста на 6,9 млрд за 2022 год. Таким образом, достаточно скромный прирост ВВП является результатом не начавшегося восстановления экономики, а следствием ее накачки дешевыми деньгами, которые в том или ином виде раздавали государственным предприятиям под государственные инвестиционные программы.
Подобная политика в других обстоятельствах обязательно разогнала бы инфляцию, однако тот же Белстат отчитался о ее замедлении на начало июня до 3,7% в годовом измерении.
«Разгадка этого противоречия — не бином Ньютона. С осени прошлого года в Беларуси действуют жесткие ограничения на рост цен. МАРТ признал, что без введения этих ограничений годовая инфляция в 2022 году могла составить порядка 20%. То есть, была бы более чем в полтора раза выше сложившегося показателя в 12,8%», — считают эксперты. Однако такая политика несет в себе серьезные риски.
За восемь с половиной месяцев с начала административного регулирования цен в стране накопилось, с одной стороны, слишком много отложенной инфляции, а с другой — дешевых денег. И такое сочетание может оказаться фатальным. Стоит всерьез ослабить ограничения, и инфляция вырвется наружу. Более того, она может оказаться выше естественного уровня, из-за того, что участники рынка будут закладывать в цену риски введения новых ограничений.
